铝管宏观环境相对利好 铜价维持偏强格局
2021/5/6 7:03:52
来源：jxygdz.com
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昨日盘面再度涨价近千元，市场成交却意外表现良好，主要还是受到五一节前下游买盘备库需求，以及大贴水对于贸易买盘的吸引力使市场交投依旧维持活跃。早市平水铜对下月票报价始于贴水150元/吨左右，市场买盘维持观望态势，部分持货商率先调价至贴水170-160元/吨引来市场刚需买盘，市场成交有所好转。市场好铜货源较为稀缺，整体报价较为坚挺，除ENM等品牌听闻少量贴水100元/吨货源入市即秒出外，其余品牌都挺价于贴水90-80元/吨，贵溪铜甚至报于贴水70元/吨，无奈性价比有限，实际成交不及平水铜。湿法铜进口货源同样难见大量流入，整体报至贴水230-210元/吨。 观点：昨日，美国方面GDP数据大幅好于前值，这使得美元一度出现反弹，从而对于包括铜在内的有色金属出现一定回落。而在基本面方面，变化仍相对有限，智利方面罢工情况预计将在4月30日结束。不过由于目前运费高涨，故此境外货源是否能够顺利到达国内还存一定疑问，故此在目前宏观缓解利好而供应暂时难言宽裕的情况下，铜价或仍暂时维持偏强格局。 中长线看，宏观方面，全球央行大概率仍将继续维持目前超宽松的货币以及财政政策，美元预计仍将维持偏弱格局。基本面方面，CSPT小组未能敲定2021年2季度铜精矿加工费地板价，显示市场对于未来铜精矿供应或存在一定分歧，但也仍然难言宽裕，而需求端，中国目前对于新冠疫情的控制依然十分成功，且新能源新基建板块将持续对铜需求形成拉动，而接下来的旺季去库大概率会对铜价形成强有力的支撑，我们暂时维持铜价长线看涨的判断，但倘若2季度内去库不及预期，则铜价的上涨幅度或将较此前预期有所减弱。 策略： 1. 单边：谨慎看多 2. 跨市：内外盘反套 3. 跨期：暂缓；4. 期权：卖出看跌 关注点： 1. 美联储货币政策导向 2.美元指数走势 3. 2季度需求是否能达预期
